Vad är en Variation Marginal?

Ibland kallas en marknad till marknad marginal, variationen marginalen innebär ytterligare fyndigheter av tillgångar när marknadsfluktuationer visar en högre grad av volatilitet. Marginal lämnas till clearing hanterat transaktioner genom clearingmedlemmen. Utbetalningen av en marginal kan uppstå dagligen eller mindre frekvent men konsekvent schema, baserat på graden av volatilitet i samband med investeringen.

Generellt är en variant marginal inte krävs när de underliggande tillgångarna som är förknippade med en viss möjlighet anses vara stabila. Men om det finns en uppfattning att någon typ av negativ rörelse avseende tillgången är på väg att ske, kan clearing hanterar optionstransaktioner kräva någon ytterligare säkerhet eller säkerhet för att skriva ordern. En kassaflöde från clearingmedlemmen till clearinghus kommer att bibehållas på ett konto som upprättats för clearingmedlemmen och endast användas om de upplevda ogynnsamma förhållanden visar sig vara riktiga och verkar vara bestående i naturen.

Spårning av marknadsvärdet på en viss möjlighet är nödvändig för att avgöra om en variant marginal är nödvändig. Ofta kommer clearinghus grunda beräkningarna på förändringen i prestanda från en handelsperiod till nästa, eller en kalenderdag till nästa. En variant marginalen sannolikt inte åberopas om aktien sjunker några punkter för ett par dagar. Men om beståndet fortsätter att sjunka under flera dagar, kan centralen begära en variation marginal.

Tillsammans med att titta på den faktiska aktieprestanda kommer clearinghus också övervaka några nyheter av ogynnsamma förhållanden pågår med det emitterande bolaget. Till exempel, ord som ett fientligt övertagande är på väg att ske kommer sannolikt sänka värdet på beståndet tills ärendet är löst. På att lära att ett övertagande försök pågår, kan clearing kräva en marginal tills övertagandet antingen besegras eller utförs. Vid den tidpunkten kommer åtgärden ses över och en bestämning görs om krävs fortfarande marginalen, eller den variation kan lyftas.